이 책은 기업재무에 관한 책이다. 우리 학생들은 저자들의 이전 책 Principles of Sustainable Finance(Oxford University Press)를 바탕으로 진행한 재무수업에서 지속가능성과 재무의 통합에 매우 큰 열정을 보였다. 물론 그들은 또한 비판적이기도 했다. 우리가 다른 재무 수업에서 가르치는 방법론과 계산 역시 중요했기 때문이다.
이 책은 학생들의 이러한 요구를 충족시키는 것을 목표로 한다. 이 책을 쓴 지난 3년의 여정 속에서 우리는 세 가지 문제를 명확하게 알게 되었다.
1. 지속가능성을 재무에 통합할 때 그 주체는 투자자가 아닌 기업이 중심이 된다. 기업은 현실 세계에 긍정적이고 부정적인 임팩트를 미친다.
2. 완전히 새로운 방법은 필요하지 않다. 기존의 기업재무 방법론에 재무적 가치와 함께 사회 및 환경적 가치를 엄격하게 접목하기 위해 고민하고 노력하면 된다.
3. 재무적 가치와 사회 및 환경적 가치(임팩트)는 종종 장기적으로 일치하는 경우가 많다. 이런 이유로 우리는 이 책의 제목을 ‘장기적 가치를 위한 기업재무(Corporate Finance for Long-Term Value)’로 정했다.
이 책의 핵심은 기업재무에 있다. 투자 및 자산 가격결정 분야와 크게 겹치는 부분 중 하나는 위험과 수익 분야이다. 따라서 위험, 수익, 임팩트를 다룬 파트 4는 투자론을 공부하는 학생들에게 특히 흥미로울 수 있다.
이 책을 완성하기까지 3년간의 여정에서 우리는 Erasmus University의 Rotterdam School of Management(RSM) 및 여러 대학의 동료들과 기업재무의 건전한 발전에 대한 많은 논의를 했다. 많은 동료들의 초안에 대한 충실한 토론과 훌륭한 제안 그리고 건설적인 피드백에 매우 감사한다.
로테르담 경영대학원: Dion Bongaerts, Dieuwertje Bosma, Mathijs Cosemans, Steve Kennedy, Thomas Lambert, Florian Madertoner, Daniel Metzger, Arjen Mulder, Erik Peek, Eva Rood, Annebeth Roor, Peter Roosenboom, Claus Schmitt, Marta Szymanowska, Mathijs van Dijk, Alex Witkowski
에라스무스 대학의 다른 대학원: Robert Dur, Derk Loorbach, Karen Maas, Jaap Winter
다른 대학: Arnoud Boot(University of Amsterdam), Christian Gollier(Toulouse School of Economics), Abe de Jong(Monash University), Tineke Lambooy(Nyenrode Business University), Basma Majerbi(University of Victoria, British Columbia), Dennis Vink(Nyenrode Business University), Tram Vu(Monash University)
우리는 또한 기업 섹터, 재무, 컨설팅 분야의 실무자들과의 대화에서 많은 것을 배웠으며 유용한 코멘트를 얻었다.
첫째, Impact Institute와 Impact Economy Foundation의 임팩트 동료인 Reinier de Adelhart Toorop, Adrian de Groot Ruiz, Michel Scholte, Werner Schouten, Arjan Udding에게 큰 감사를 보낸다.
둘째, Erasmus Platform for Sustainable Value Creation의 동료인 Jaap van Dam (PGGM), Merel Hendriks (NWB Bank), Tjeerd Krumpelman (ABN AMRO), Hesse McKechnie (Deloitte), Cindy van Oorschot (De Nederlandsche Bank), Piet Sprengers (ASN Bank), Hans Stegeman (Triodos Bank)에게도 감사한다.
셋째, 우리의 산업계 동료인 Angus Bauer (Schroders), Herman Bril (PSP), Chris Greenwald (LGT), Diane Griffioen (PGGM), Hans Haanappel (Vantage Valuation), Andy Howard (Schroders), Lars Kurznack (ERM), Paul de Ruijter (De Ruijter Strategy), Johan Vanderlugt (Van Lanschot Kempen), Maria Teresa Zappia (BlueOrchard), Daniel Zwier (PGGM)에도 감사한다.
우리는 이 책의 기반이 된 Principles of Sustainable Finance에 따른 이전 과정과 이 책에 따른 신규 과정 모두에서 학생들과 함께 할 수 있어 행운이었다. 그들의 솔직한 피드백이 책을 더욱 날카롭게 만들었다. 더 많은 예제를 포함하고 지나치게 복잡한 방법을 보다 직관적인 방식으로 설명하라는 그들의 요구는 이 책을 더 쉽게 접근하고 읽을 수 있게 만들었다. 또한 이 대규모 작업에 헌신하고 도움을 준 리서치 어시스턴트인 Jurriaan Bos, Tim Mohr, Giorgio Serafini, Victor van der Velde, 수많은 회의 일정을 잡아준 오피스 매니저 Myra Lissenberg, 텍스트를 매끄럽게 해준 편집자 Lesa Sawahata에게도 감사의 말을 전한다.
우리는 오픈 액세스 과학의 팬이다. 이 책의 노력은 RSM(특히 Pursey Heugens와 Marno)과 세계 지속가능발전 기업협의회(특히 Peter Bakker, Pepijn Rijvers)의 응원과 재정적 지원을 받았다. 출판 과정을 조율해 준 Springer사의 Rocio Torregrosa와 Parthiban Gujilan Kannan에게도 감사의 말을 전하고 싶다.
마지막으로, 진정한 정신적 지원은 가정에서 얻은 것이다. 우리의 배우자들인 Jolanda와 Christelle은 이 프로젝트 전반에서 우리의 가장 중요한 후원자였고, 이 힘든 여정 동안 우리를 지원하고 필요할 때는 반론을 제기해 주기도 했다. 두 분의 이해와 사랑에 깊이 감사한다.
2023년 4월 네덜란드 로테르담에서
Dirk Schoenmaker
Willem Schramade
